主题：10年全国商品房销售额达5.25万亿

资金

利用贷款增速不如其他资金来源

解读

卖方积极调价应对调控

少数企业在新政之后应对市场灵活，迅速下调项目价格赢得了市场。从楼盘性质来看，主要是低价开盘的远郊项目受到追捧，成为市场成交的主力军。

去年四季度，包括公积金贷款二套房认定标准和房贷利率优惠等政策的松动，例如一些银行出现了7折利率，使得一些曾被“误伤”的需求逐步释放，这些进一步支撑着近段时间以来的火爆成交。

市场流动性过多致房价上涨

中国人民大学国民经济管理教授郑超愚表示，大量的货币和信贷供应在很大程度上推高了资产价格。2010 年信贷额度高达7.95万亿，而广义货币供应量更是达到了72万亿，从而带来了市场流动性过多，而大量的货币除了股市、楼市之外几乎没有更好的投资渠道，相比股市的低迷，楼市多年的增值必然会吸引更多的资金，从而导致房价上涨。

国家统计局有关专家表示，从2010年全年数据可以看出，随着国家对房地产市场调控力度不断加大，调控效果日益显现，全国70个大中城市房屋销售价格在去年4月份同比涨幅达到12.8%的高位后，同比涨幅呈逐月下滑的趋势，去年12月份这一涨幅回落到全年最低点6.4%，应该说抑制房价过快上涨的目标已经达到

展望

在现行环境下楼价难以下跌

德意志银行大中华区首席经济学家马骏表示，楼价在现行宏观和政策环境下还难以下跌。

当前实际通胀压力可能比CPI增幅数据更高，而购房者对房子的真实需求会因为通胀预期而大幅提高，从而推高房价，而这是行政手段无法抑制的。楼市泡沫的根本问题在于货币。目前一些大城市楼市泡沫的最根本原因在于货币连续几年过于宽松，利率太低。如果货币持续宽松、负利率长期不解决，那么房价问题只能靠不断的行政性打压来暂时抑制，即所谓第三轮、第四轮调控。

在需求方面，由于对二套房及以上的信贷控制还非常严格，能够继续有效遏制非自住需求，同时，中央对保障性住房的大量建造也大大降低市场对房价上涨的预期。因此，只要政策方向不出现逆转，今年房地产价格整体震荡向下的概率较大。

预计3月至4月楼市全面调整
中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，根据该校经济研究所的研究，2011年，在楼市新政持续的基础上，货币政策的调整以及楼市调控加码，2011年上半年房地产行业资金链将出现严重问题，房地产价格将出现接近20%的下滑，但不会出现硬着陆的情况，预计3月至4月是楼市全面调整的时点。