主题：【财达100万稳健增长实盘基金】

本栏为全国第一家提前一天公布买入股票名称、价格、数量三公开的实盘基金。

本栏仅是提供一个交流的平台:由于我们会保护专户理财客户的利益,在操作中可能出现专户理财客户与本栏所持有股票名称与数量不一致的地方,从而造成本栏收益率将会与专户理财客户收益水平不一样的现象发生,希望投资者谅解.

操盘手为：财达投资顾问公司总经理杜小东

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起始日[/U]             2006-06-23 (沪指收盘1596.07点)

报告日[/U]             2008-09-17（沪指收盘1929.05点）

本[/U] 金             100万

当前市值[/U]           404.7944万

同期大盘涨跌幅[/U]     20.29%

收益率[/U]             304.7944%

持[/U] 仓:             皖通高速（600012）50万股 

持[/U] 币             195.7944万

操盘手语:

周日央行出台降低存款准备金与贷款利率，四大国有商业银行股出现了连续两天的跌停，应当说反应有些过度，昨天我们对银行的一些工作人员做过调查，当前企业与个人在银行的贷款之中，企业占的比重大约为70%，个人占30%，其中企业以中短期内为主，主要以三年之内为主，个人以中长期为主，房贷占个人贷款的比重相对较大，所以这次下调双率对贷款企业来说是有相当大的利好作用！当前贷款较多行业主要集中在高速公路与房地产行业以及一些基础行业的股票，所以这次贷款利率的下调对高速公路公司具有较大的利好作用！同时近期油价持续大跌，现在已经接近90美元，持续的油价下跌，对高速公路行业也将带来持续的利好作用。在今后的数年高速公路行业可能将受益于四个方面的作用带来业绩持续的增长，其一是利率处于下降周期之后，高速公路行业的融资成本下降，财务费用减少，其二是CPI下降之后，高速公路公司其公路的养护成本下降，其成本支出将会减少，其三是油价的下降有利于车流量的增加，其四是人民汽车保有量的增加，有利好其业绩的稳定增长。周三皖通高速公告收到财政补贴费2242万元，加上前期的收到的财政补贴费，公司在今年三季度一共收到财政补贴费为5912万元，这笔收入将会计入公司三季报，去年公司以33%的税率计税公司三季报业绩为0。312元，08年公司税率下调为25%，所以08年其三季报业绩有可能达到0。38元左右，如果8。9月份的业绩持续较大幅度增长，公司业绩三季报可能会达到0。40元以上！当前时间处于9月中旬，一般三季报将必须在10月底之前全部出完成。所以本栏认为当前公司股价有可能处于上升通道的转折点，由于公司08年业绩有可能达到0。5元左右，当前市盈率才8倍，本栏通过分析计算其重置成本为12元左右，本栏认为当前其下跌空间有限，若后期行情出现转暧，其股价应当会回到10元之上。本栏继续持有。

对于大盘走势，本栏认为银行股与政策面决定大盘短期走势，当前有很多股票其价值也已经显现，结构性行情将是下阶段的主旋律！

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