一、评介
房托在国外及我国港澳比较普遍也比较成熟，兼有经纪、资产经营管理、信托、理财等功能，因此与一般基金有一定区别，基金机构的操作，技术与预测及风险分析为主要内容，受大市影响比较明显。而房托基金只是采取了基金的形式，其实质内容在于通过吸储，再运用雄厚的资金到市场寻求合理的储备资产，房托基金如同庞大的经纪机构，还聘请专业的测量分析团队，对所收购物业进行完善的评估，将吸储转变为流动性、收益稳定性都比较强的资产后，再通过专业的管理运营产生增值，由于其强大的资产与资金储备，应付持续的熊市也常能化危为机。
地产股泛指上市房企以及主要业务及利润来源地产的股票。
一般拟作投资品的不动产，主要指住宅类，商用物业类，适当持有的租赁用地或租赁用地及上盖物业。
二、保值性与风险分析评价
由于房托基金依托于上市公司，所以房托基金与股票这两个品种都存在类似股灾的可能，同时博弈肌理的成熟与长期存在，投机性比较明显。而在风险周期，风险理性程度方面，房托基金由于其吸储功能与专业操作，主要风险来自于类似美国的次贷危机，一般情况不会出现灾难性后果，当然恶意吸储并盗买盗卖的违法基金除外。
而不动产的风险从形式看包括两块，一块如同上述，遭遇恶劣经济危机导致不动产持续向下估值，供求严重失衡，这个时候，不动产只能持有，不可能通过市场交易回避风险。最常见的风险是出现类似于去年的紧缩，当然如果仅仅将不动产进行储备投资，则不存在价格波动带来的风险，也不存在面对恶劣经济危机导致价值直线贬值的可能。
三、回报分析评价
地产股由于大量依存于个人行为，因此其回报波动性比较大，持续的牛市或熊市，都会产生英雄，但二八定律体现得较为明显。但地产股在一个宏观周期比较长的市场，比如中国，楼市整体依然有二三十长期利好发展动机，政策与政府对市场的介入与刺激，决定了地产股中的绩优股是可以长期持有的。但伴随市场准入门槛降低，股市向散户迈进，规范管理日益渐进，其回报水平将呈持续下降态势。
房托基金是一个新生事物，以回报稳定而承诺的回报率高为特点，一般初始吸储承诺回报率达到或超过10%，而且国家对发展房托基金非常慎重，对只数与个量房托的审查极为周到严密，如同任何新生事物，早起带来的并非平均性利好回报，象早期的个体经营户，股民等，房托基金全面试点将增加投资性消费向资金投资方面转移，从而有效稀释过高的房价。
不动产的回报在于灵活稳定且可见度高，看得见摸得着，样式也多，既可短暂转移收益权，也可以通过产权转移获得价差，还可以直接变成食房族。但不动产的回报一是受到经济运行过程中的通胀侵蚀，二是受政策左右，管制严格时回报会快速下降。
综合结论：纵观中国房地产市场的长期发展，笔者认为，少量，比如一至三套住宅类物业的储备性投资，基本上不存在风险，回报也因为人口化政策变迁而增大。房托在非全面上市时期应该是投资的好品种。地产股将伴随楼市持续回暖后回归到一个更为理性，进出机制比较严格的状态的格局下，其中的品牌绩优股也能带来稳定可观的回报。评价孰优孰劣，主要看你投资量，投入资金量越少，则依次放到不动产、房托或地产股上。当然专业炒股，炒作基金，炒作房地产除外。
