近日，上海易居房地产研究院综合研究部推出一个专题报告，专题研究了一下房产的投资回报率，其中同时顺带与股市回报率进行了对比。发现：与股市相比：短期而言我国股市投资风险明显高于楼市；但长期看，投资股市和投资楼市的回报率差别不大，房产保值、增值的稳定性优于股票，但股票流动性更佳、交易成本更低，二者并无本质的区别。
短期而言，我国股市投资风险明显高于楼市
根据我们的测算，从2000年1季度至2009年1季度，这九年间我国房产投资回报率保持在2.9%-14.5%之间，而我国股市投资回报率则在-47.2%至129.6%间大幅波动。此外，一般而言，楼市繁荣往往可以持续多年，而股市起泡快、破得也快，股市风险明显大于楼市。从具体数值上看，除了2000年1季度至2001年1季度、06年1季度至07年1季度、07年1季度至08年1季度，这三年股市投资回报率大大高于房产投资回报率外，其余六年投资房产的投资回报率均大于投资股市。因此，基本上可以认为，投资楼市的长期风险明显小于股市，但投资股市的短期回报率有可能明显大于楼市。
2000年1季度-2009年1季度股市、楼市投资回报率
长期来看，全球股市投资回报率与楼市相仿
在此，我们把道琼斯工业平均指数（DJIA）的收益率，作为全球股市投资回报率（包括分红）的典型代表，在1929年至2002年的73年间，全球股市平均年收益率为11.31%，略低于澳大利亚的近22年12.5%、英国近26年13%的房产投资回报率。但就近30年而言，道琼斯工业平均指数年均收益率大致为12.6%，与上述两国房产投资回报率相近。
长期股市、楼市投资回报率对比
而我国的房地产市场化时间较短，在此仅截取近12年的数据，其回报率为9.16%，稍低于全球股市回报率。由此证明，长期而言，投资股市和投资楼市的回报率差别不大，房产保值、增值的稳定性优于股票，而股票的流动性更佳、交易成本低于楼市，仅从投资角度分析，二者并无本质的区别。
近日，上海易居房地产研究院综合研究部推出一个专题报告，专题研究了一下房产的投资回报率，其中同时顺带与股市回报率进行了对比。发现：与股市相比：短期而言我国股市投资风险明显高于楼市；但长期看，投资股市和投资楼市的回报率差别不大，房产保值、增值的稳定性优于股票，但股票流动性更佳、交易成本更低，二者并无本质的区别。
短期而言，我国股市投资风险明显高于楼市
根据我们的测算，从2000年1季度至2009年1季度，这九年间我国房产投资回报率保持在2.9%-14.5%之间，而我国股市投资回报率则在-47.2%至129.6%间大幅波动。此外，一般而言，楼市繁荣往往可以持续多年，而股市起泡快、破得也快，股市风险明显大于楼市。从具体数值上看，除了2000年1季度至2001年1季度、06年1季度至07年1季度、07年1季度至08年1季度，这三年股市投资回报率大大高于房产投资回报率外，其余六年投资房产的投资回报率均大于投资股市。因此，基本上可以认为，投资楼市的长期风险明显小于股市，但投资股市的短期回报率有可能明显大于楼市。
2000年1季度-2009年1季度股市、楼市投资回报率
长期来看，全球股市投资回报率与楼市相仿
在此，我们把道琼斯工业平均指数（DJIA）的收益率，作为全球股市投资回报率（包括分红）的典型代表，在1929年至2002年的73年间，全球股市平均年收益率为11.31%，略低于澳大利亚的近22年12.5%、英国近26年13%的房产投资回报率。但就近30年而言，道琼斯工业平均指数年均收益率大致为12.6%，与上述两国房产投资回报率相近。
长期股市、楼市投资回报率对比
而我国的房地产市场化时间较短，在此仅截取近12年的数据，其回报率为9.16%，稍低于全球股市回报率。由此证明，长期而言，投资股市和投资楼市的回报率差别不大，房产保值、增值的稳定性优于股票，而股票的流动性更佳、交易成本低于楼市，仅从投资角度分析，二者并无本质的区别。