主题：企业家预期：明年一季度贷款难度大

央行营管部近日发布的《２００９年第四季度北京银行家、企业家、城镇储户问卷调查综合分析》显示，居民普遍预期物价上涨，市场需求稳步回升，企业盈利状况逐步改善，企业家信心明显回升。而个人消费贷款供需两旺，本季个人消费贷款需求、投放指数较上季分别增加８.７、１２.６点，其中个人购房贷款需求指数增加８.７点，投放指数增加１１.３点，快速上涨势头已经延续４个季度。而企业借款利率感受继续走低，但预期下季度贷款难度有所加大。

一、企业家、银行家、居民对经济回暖的信心持续增强
本季分别有６４.２%的企业家和６１.３%的银行家认为当前宏观经济形势"正常"，明显超过上季５２.８%和３９%的占比。与上季相比，企业家、银行家的热度感受指数分别提高１１.３、２９.５点。对于下季的经济形势，企业家、银行家预期经济回升势头将进一步延续，其经济热度预期指数分别较本季实际上升３.８、８点。

城镇储户调查显示，居民对未来经济趋好和增收信心也有所增强。有３２.３%的居民预期下季度经济状况好于本季，有２５.２%的居民认为未来３个月家庭月收入将"增加"，占比较上季、上年同期分别增加１.４、２.６个百分点。

二、微观主体对物价上涨的预期有所加强
调查显示，居民物价满意指数已连续三个季度下滑，从今年第一季度的４１.２下降至本季的２８.４，累计下降１２.８点。其中，有４６.１%的居民认为物价水平"高，难以接受"，占比较上季提高１６.５个百分点。对明年的物价预期，有４６.４%的居民认为未来３个月物价仍将"上涨"，为一年来的最高预计比例。

与居民预期比较接近，银行家、企业家的物价上涨预期也呈上行态势，预期下季度物价"上涨"的银行家比例为７７%，较上季大幅提高２９.３个百分点。但企业家对未来价格继续上涨的预期趋于缓和，生产资料综合价格预期指数、原材料购进价格预期指数、产品销售价格预期指数分别为２１.７、２５.５、-５.７，均低于本季实际判断。

三、市场需求稳步回升，企业盈利状况逐步改善，企业家信心明显回升
企业家调查显示，工业产值速度景气指数、企业景气指数分别较上季提高１０.４、１.９点。工业生产的稳步回升，带动市场信心持续增强，本季企业家信心指数为６６，较上季、上年同期分别提高１０.４、１３.２点，为一年来最高水平。

促使企业家市场信心明显回升的主要因素有：
一是市场需求旺盛。本季国内订单指数达１.９，较上季、上年同期分别提高４.７、９.４点，为今年以来最好水平。

二是企业资金相对宽裕，企业支付能力保持较高水平。本季企业资金周转指数为８.５，较上季、上年同期分别提高１.６、９.９点，支付能力指数为１７.９，较上季、上年同期分别提高了０.９、６.６点。企业家对下季度资金状况也较乐观，下季支付能力预期指数为１８.９、较本季提高１点。

三是企业盈利状况逐步改善，交通运输设备制造业等行业对盈利贡献率较大。本季企业盈利能力指数较上年同期提高了６.６点，分行业看，交通运输设备制造业、化学原料制品业的利润同比增加较为明显。

四、制造业信贷需求和投放扭转颓势，个人消费贷款供需两旺
第四季度，银行贷款需求和投放市场主要有以下几个变化：
一是制造业贷款需求和投放扭转颓势，固定资产贷款需求和投放重拾升势。分行业看，制造业贷款需求和投放指数一改前两个季度连续下降的颓势，分别上升３.１点和２０.２点。从贷款用途看，固定资产贷款需求和投放在经历了上季的调整后，本季重拾升势，两项指数较上季分别增加１４.２、１５.４点。

二是个人消费贷款需求和投放持续增长，本季个人消费贷款需求、投放指数较上季分别增加８.７、１２.６点，其中个人购房贷款需求指数增加８.７点，投放指数增加１１.３点，快速上涨势头已经延续４个季度。

三是小型企业贷款需求满足程度有所提高。本季小企业的贷款投放指数增加３.３点，达到近一年来的最好水平，而大型企业、中型企业的贷款投放指数分别回落５.９、３.４点。

五、银行家对引导信贷投向的政策评价较高，企业家、银行家预期下季度货币政策趋于收紧
（一）三成多银行家预期下季度利率上升
本季，有８２.７ %的银行家认为引导信贷投向的政策"有一定效果"，此比例创下自２００４年北京地区开展银行家问卷调查以来的最高占比。对于下季度的货币政策，有１４.７%的银行家认为将有所收紧。鉴于三成多银行家认为当前利率水平较低，故银行家对下季度利率上升的预期仍然强烈，有３４.７%的银行家预期下季度利率走势"上升"，占比较上季提高１个百分点。

（二）企业借款利率感受继续走低，但预期下季度贷款难度有所加大
有２９.３%企业家认为借款利率"偏高"，较上季降低２.８个百分点，为２００８年第二季度以来的最低比例。今年以来，认为银行贷款掌握"偏严"的企业家比例不断下降，本季为２２.６%，较上季和上年同期分别减少１.９个和７.６个百分点，接近２００７年的水平。另外， ２３.６%的企业家预计下季度银行贷款掌握"偏严"，比本季实际判断高１个百分点。

六、银行的经营状况不断改善，息差收入持续增长
有６１.３%的银行家认为本行的经营状况良好，占比较上季提高１４.６个百分点。银行经营状况的好转主要得益于净利息收入的大幅增长，净利息收入指数大幅增长２１.６点，净手续费收入、净金融机构往来收入指数分别增长６.１、４.２点。对于明年的经营状况，银行家预期向好，存贷款利差预期指数、净利息收入预期指数分别较本季实际提高２６.７、１３.９点。